交子的产生和发展，分为三个阶段。最初是民间自由发行，大致上代替铁钱流通。后来由十六家富商来主持，不久，十六家富商衰败，交子不能兑现，因而争讼时起。最后在天圣元年（１０２３年）北宋朝廷在益州设交子务，改为官办。"天圣元年十一月二十八日许可设置交子务的命令到达了成都府，从二年二月二十日开始发行官交子"（１）。
关于交子的起源，主要有五种说法。
１．交子起源于飞钱说，有以下诸家。朱契说：中国历史学家，向以交钞之制，始于唐之飞钱（２）。刘厚滋认为飞钱是一种汇票，一曰飞子。其后买飞子者不复支钱，转相授受，乃渐成一种习惯上的通用货币（３）。《宋史・食货志》下３会子条的开头说："交子之法盖有取于唐之飞钱"。
２．也有说交子由契券发展而来。彭信威说：大概在五代十国的时候，已经有纸币性质的流通手段。例如楚的马殷时期（９０７～９３０年），在长沙铸乾封泉宝大铁钱，又大又重，使得市面上用契券指垛来交易，这岂不是和纸币的性质一样么？当时使用铁钱的地方很多，而四川比湖南还更厉害。四川正是最先使用兑换券的地方（４）。
３．交子起源于柜坊说："日人野开三郎认为，中唐以后，货币经济益形发达，营金融业者之柜坊，益为社会所需要。其经济信用既渐增长，其票据的流通力遂亦愈大。同时商人皆感现钱交易之不便，竟以现钱存入柜坊而换用票据，于是票据乃与现钱同时流通于市面。而柜坊之性质，亦由财物保管者，进为票据发行者。柜坊初起于长安，后经五代及宋，渐次波及各地，而尤以益州为甚。此票据的流通，及金融机关的发达，乃交子的前提。交子的发达即票据流通的延长，而主发交子之铺（亦称交子户）盖即由柜坊性质而来者也（５）。
４．李顺起义，停止铸钱，因钱少而产生交子说：《续资治通鉴长编》卷５９真宗景德二年二月庚辰条云："先是益、邛、嘉、眉等州（本无眉州，有雅州）岁铸钱五十余万贯，自李顺作乱，遂罢铸，民间钱益少，私以交子为市，奸弊百出，狱讼滋多……"据此加藤繁认为，李顺作乱后，蜀罢铸钱，民间私造交子。为此，
５．交子是由钱重而促使发展起来的。彭信威说：到了宋代，四川以铁钱为主，大的每千钱二十五斤，中等的（应系折二钱）十三斤，这对于商旅是一个很大阻碍。而且铁钱的不便，不只在其每枚钱体积之大和份量之重，还在其每枚钱购买力之小。譬如宋初四川所行的铁钱，也有小平，每枚重一钱，可是其购买力低，一匹罗要二万个钱，有一百三十斤重，所以纸币的产生于四川，不是偶然的（７）。
此外，因宋代商业的发达和雕版印刷术的发展等，也为创制交子准备了良好的条件。
交子迄今尚无实物发现，而史书上亦无明文记载，这对于我们的研究带来困难，因此只能在现有条件下进行研究，在前辈专家学者的研究成果下进行探索。我认为早期民间发行的交子产生在淳化三年（９９２年）到至道二年（９９６年）之间。
李埏《北宋楮币史述论》说：交子产生于何时，史无明文。据杨仲良《通鉴长编纪事本末》卷十一淳化二年十一月己巳条所载，可知盖始于十世纪末叶。
"宋正少卿赵安易尝使蜀，见铁钱轻而物价涌，市罗一匹，为钱二万，请如刘备时改铸大钱，十当百，臣愿得专其事。不二三年，民得轻货，物益贱，有大功利。诏集三省官议。吏部尚书宋琪等咸认为，刘备时患钱少，因而改作；今安易之请，乃患钱多。君以多改制，必不久。"
铁钱二万，据李攸《宋朝事实》重一百三十斤，实甚不便。交子之成为货币，就是因铁钱重不便而产生的质剂之法。由安易使蜀所见，淳化二年（９９１年）时这一矛盾已很尖锐。他建议铸大钱以解决矛盾，而未及交子，可见这时尚无交子，即虽有之，还不足引起他的注意。不过，矛盾既如此尖锐，即使以后才有，也只是指顾间的事了。可以断言，交子和交子铺的出现，必在此时或稍后。
又《长编》卷五九，景德二年二月庚辰条云："王小波李顺起义失败后已有交子"（８）。
从上述的前辈专家的研究成果和文献资料来看，我认为赵安易使蜀时尚无交子，如果有，这样一件大事，他是能知道的，又当时这一矛盾非常尖锐，故在淳化三年产生交子是可能的。又李顺起义在淳化四年（９９３年），当时或以后"私以交子为市"，这似乎是在淳化四年到至道二年（９９６年）的事。
关于早期民间交子的形制。早期交子是一种楮券，在券上有金额和编号，但没有交子的名称，券的正背面，不仅盖有店号和发行人的印章，且有暗记和花押，即所谓朱墨间错也。
关于早期交子的发行手续。交子铺准备了一种空白楮券，商民请求领用交子时，交来多少现钱，就临时填上多少金额，然后盖上各类印章等，交给付款人收执后，可投入市场流通，并可随时兑现。
关于早期交子的流通区域。大致在成都府及其附近地区，因为早期交子是产生在成都的。
注释：
（１）加藤繁：《中国经济史考证》第二卷，商务印书馆１９６３年版第１１页。
（２）朱契：《中国信用货币发展史》，中国文化服务社，１９４３年版第１４页。
（３）刘厚滋：《宋金以来之钞币》载《中德学志》第六卷，１９４４年版２５６页。
（４）彭信威：《中国货币史》，上海人民出版社，１９６５年版４２９页。
（５）同注（２）第２７页。
（６）同注（１）第２页。
（７）同注（４）第４２９页。
（８）《中国封建经济史论集》，云南教育出版社，１９８７年版第２８３页。
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